道指狂飙点,史诗级暴涨,*金飙涨
美联储的洪荒之力终于起作用了！
近期暴跌的全球股市，终于迎来一轮强势反弹。
在市场对2万亿美元经济刺激法案获批感到乐观的预期下，叠加全球大规模宽松*策的陆续出台，美股市场情绪回暖。周二，美三大股指开盘均涨超5%，随后涨幅继续扩大。
截至收盘，道琼斯工业平均指数收报.91点，大涨点，涨幅11.37%，创下了年以来单日涨幅 的记录，道指也重新回到了点。标准普尔指数报收.33点，涨幅9.38%；纳斯达克指数报收.86点，涨幅8.12%。
早前已收盘的亚太股市同样集体大涨。日经指数当日大涨7.13%，韩国首尔综合指数涨8.60%。A股三大股指也集体飘红。
根据约翰·霍普金斯大学实时统计数据，截至北京时间3月25日2时20分，美国新冠肺炎确诊人数达到人，死亡人数人。
图片来源：央视新闻视频截图
全球股市集体反弹
23日美股收盘后有报道称，美国参议员舒默及财长姆努钦已与民主* “几乎”就一项2万亿美元的经济刺激法案达成一致，24日早上预计各方将继续进行协商。
对于这份刺激方案，投资者翘首以盼良久。就因为刺激方案没有落地，美联储23日的无限量宽松*策都难阻美股大幅收跌。
3月24日，美股三大指数全线高开，盘中涨幅持续扩大。截至收盘，道琼斯工业指数报.91点，涨.98点，涨幅11.37%；纳斯达克指数报.86点，涨.19点，涨幅8.12%；标普指数报.33点，涨.93点，涨幅9.38%。
图片来源：Wind
美国财经媒体认为，股市等待经济刺激法案在两度国会闯关失败后，正在期待利好消息。
衡量美股波动率的恐慌指数（VIX）24日收盘微涨0.13%，报61.67。
图片来源：英为财情
大型科技股全线上扬。截至收盘，苹果公司大涨10.03%重回“万亿美元市值俱乐部”，微软涨9.09%，Facebook涨8.70%，谷歌涨7.20%，亚马逊涨1.96%。
航空股亦有不错表现，截至收盘，美国航空大涨35.80%，达美航空大涨21.20%，波音公司收涨近20%。
欧洲主要股指24日全线跟涨，主流股指日涨幅均超过8%。截至收盘，英国富时指数报.01点，涨9.05%；法国CAC40指数报.70点，涨8.39%；德国DAX指数报.57点，涨10.98%。
分析师称，此次谈判的时间长度可能将由本周四（26日）公布的美国失业数据来决定。如果失业人数过多，参议院将不会坐以待毙。
由于市场对2万亿美元经济刺激法案获批感到乐观，美股周二（24日）开盘，三大股指高开高走。截至收盘，涨幅均超过了8%。
盘面上，雪佛龙上涨18％以上，领涨道琼斯指数。美国运通、波音和美国瀚空也上涨了14％以上。
不光美股在报复性反弹，英国富时指数收盘大涨9.05%，法国CAC40指数涨8.39%，德国DAX指数涨10.98%。
早前已收盘的亚太股市同样集体大涨。日经指数涨7.13%，报.35点，创年2月中旬以来 升幅。韩国综合指数涨8.6%，报.97点，创年11月以来 升幅。澳大利亚SP/ASX指数涨4.17%。
A股三大股指集体飘红。昨日收盘，沪指涨2.34%，收于.44点；深指涨2.37%，收于.68点；创业板指涨2.73%，收于.91点。两市只个股飘红，下跌个股不足只。
从全球看，G7财长24日晚间发布联合声明称，正在采取行动，增强国内国际*策协同。日本央行与美联储达成亿美元的货币互换便利协议。韩国宣布总规模万亿韩元的市场措施，将设立规模20万亿韩元的债券稳定基金以及规模10.7万亿韩元的股票支持基金。此前一天，美联储更是宣布开启“无上限”量化宽松。这些都在一定程度上释放了恐慌情绪。
3月23日，在美国首都华盛顿，白宫游客中心门前张贴着因疫情暂时关闭的通知。图片来源：新华社刘杰摄
债市方面，多数美债收益率24日走高。Wind数据显示，2年期美债收益率涨6个基点报0.%，3年期美债收益率涨8.2个基点报0.%，5年期美债收益率涨11个基点报0.%，10年期美债收益率涨6.4个基点报0.%，30年期美债收益率涨4.8个基点报1.%。
图片来源：Wind
美联储的“洪荒之力”为什么昨天没见效昨天晚上，美联储开启了无限量撒钱的模式。
与年金融危机相比，现任美联储主席鲍威尔基本上借鉴了其前任伯南克的操作，但有所创新。
对公司和美国地方*府债券市场的背书都是之前不曾有过的动作。同时考虑到疫情持续时间的极端不确定性，鲍威尔并没有像之前一样给出具体的QE数额，而是承诺“无上限”。
用网上的段子就是：
美国韭菜：老妈，我炒股亏了。
美联储：逢低再加仓啊！
美国韭菜：没钱了。。。
美联储：我给你印！缺多少？
美国韭菜：妈，你能给多少？缺很多哦！
美联储：要多少都没问题，管够！
再用一张更形象的图来说明的话，就是：
如果说08年的时候美国印钱放水是用吐的，年美国则是直接把自己泡在了水里。
不能忽视的是，疫情发生前，市场对美联储货币*策预期是年维持利率不变，甚至在低概率下还有一点点加息的预期。
然而，根据数据显示，美国所有联储银行总资产自2月份开始从4.18万亿直接飙升至 的4.69万亿美元，把QE的规模推升至无限量，美联储90度角的印钞运动开启。
如果加上每天购买的亿美元国债和亿美元机构住房抵押贷款，亿美元/天的速率印钞的话，只需要一个月零8天就能将美联储总资产将翻番！
美联储真的是刚出夜总会，又进ICU，简直是神一般的逆转。
不过即使这样，当天晚上美股并没有买账，虽然当夜刺激了美股但是很快回落，道指仍然是下跌3.04%，盘中还创下了新低。
为什么，因为市场再等另外一个消息，财*部的2万亿刺激计划。
共和*提出的近2万亿美元第三轮经济刺激方案在参议院第二次投票时再遭否决，民主*拿出了另一个版本的救助计划，金额高达2.5万亿美元。
融哥认为，“国会刺激方案搁浅”只是两*在方案设计和实施上的技术分歧，讨价还价，计划推出只是时间问题。
毕竟哪一*都不会放任疫情冲击美国经济而没有经济刺激计划，重点只是在于如何去做，果不其然，美股盘前、盘中，利好消息继续传来，直接带动美股暴涨开盘。
市场流动性问题已经解决，新冠疫情本身以及即将带来的经济影响，将会被2万亿美元的超级刺激计划抚平，美股投资者的恐慌情绪，必然能够得到缓解，那么全球股市白天的走势，以及美股今晚的走势，也就在情理之中了。
美联储“撒钱”，*金疯涨
美联储23日宣布，将继续购买美国国债和抵押贷款支持证券以支撑美国经济抵御新冠肺炎疫情冲击，支持市场平稳运行，不设额度上限。
随着美联储开启无限量宽松，*金继续显现其避险属性和对冲美联储货币*策的功能，国际金价彻底爆发。当地时间（美东时间）3月23日，在持续多日大跌之后，纽约商品交易所（COMEX）*金期货主力合约上涨83美元，收于每盎司.6美元，涨幅为5.59%，创出9年以来 单日涨幅。截至发稿时已经突破每盎司美元，达到了美元。
在*金价格飙升的同时，*金市场出现了十分罕见的流动性危机，3月24日中午，多家交易商出现报价异常、点差飙升、交易中断等现象。
*金价格飙升，多家交易商报价异常
此前，由于流动性危机，面对美联储的两次降息至0利率，*金不涨反跌。
在全球资产出现剧烈波动的状况下，不少投资者开始降杠杆甚至去杠杆，导致*金这类流动性好的资产短期下跌。
在年金融危机期间，*金也曾因市场急需流动性而遭到抛售、出现回调。但在年11月底美联储开启量化宽松缓解了全球的流动性危机后，*金作为抗通胀资产先于股票与原油走出上涨行情。
3月23日，美联储激进地补充市场流动性的同时，抗通胀属性明显的*金也应声上涨。
而在*金价格飙升的同时，3月24日中午，全球各大银行和交易商的*金报价陆续出现问题。
俄罗斯交易软件提供商迈达克(MetaQuotes)停止*金报价，盛宝银行、LMAX、CFH等流动性服务商也都出现类似情况。
此外，*金出现流动性缺乏的现象，这导致整个市场点差极高、交易频繁中断且滑点严重。
点差方面，据Myfxbook网站的实时点差监控数据，北京时间3月24日10点，部分经纪商的点差依然超过0点。
*金点差是交易平台中报出的买入价与卖出价的差额。做多单的时候是进场时加点差，因为盘面显示是卖价，做多单是买，就要加上点差；做空单的时候是出场的时候加点差，因为空单是先在高位卖，然后再在低位买回来，所以是在平仓的时候加上点差。
通常，在突发事件导致行情剧烈波动时，浮动制点差会因市场变化而扩大。本次美联储宣布无限量QE便属于对*金行情产生极大影响的突发事件，在*金行情大幅波动的同时，交易商的点差往往也会扩大。
商品投资人PeterWhelan指出，*金在过去24小时涨幅高达美金/盎司，巨大波动性迫使芝加哥商品交易所紧急调高保证金要求，随后流动性提供商也随之扩大其点差，以限制更多的*金建仓行为。
点差过高，意味着交易者的交易成本飙升，这大大增加了投资者的投资风险。滑点指的是下单的点位和 成交的点位存在差距。通常，交易商不诚信、网络延迟、行情剧烈波动会导致滑点出现。
市场在3月24日出现的状况，便属于“行情剧烈波动”这个情形。
投资者在投资*金的时候通常会设置自动平仓线，而在流动性低、市场剧烈波动的情况下，*金的平仓订单通常不以最初指定的价格执行，因而出现滑点。
滑点会为投资者带来额外的损失，因而在滑点现象严重且很难避免的时候，交易商通常不建议市场参与者继续交易。
实物金短缺，*金出现流动性风险
*金市场在3月24日出现极为罕见的点差飙升、报价异常的现象，主要是由于*金出现了流动性危机。
通常，流动性风险仅在一些小币种市场中出现，如里拉、挪威克朗等。现货*金作为交易量较大的市场主流品种，极少出现流动性风险。
*金市场的流动性危机和疫情密切相关。由于美国多地封城、美国和欧洲之间的航班被暂停，实物*金无法通过客运飞机运往欧洲，因而*金市场出现实物*金短缺的现象。
同时，欧洲贵金属加工厂在疫情期间难以正常生产也加剧了这一现象。位于瑞士Ticino地区的多家大型金银家工厂，因为紧挨着意大利，被要求停工。
Valcambi、Pamp、Argor-Heraeus这三家大型贵金属加工企业近日也表示，由于疫情期间瑞士强制关闭该国非必需产业，目前工厂已停工至少一周。
上周，大型国际金币交易商BullionStar、JMBullion和SDBullion便提到实物*金市场的供应短缺问题。
德国贵金属冶炼公司DegussaAG首席执行官MarkusKrall说，目前客户的需求量是平日的五倍之多，他们正在想尽办法寻找新的货源。许多*金零售商更是延长15天。
同时，金价的迅速反弹也使得投资需求迅猛增加，这加剧了供需的不平衡，使得实物*金的供给短缺问题加剧。
此外，许多交易员因为伦敦金属交易所暂停场内交易而只能离开场内，不能及时有效做市，部分交易员甚至因为确诊新冠肺炎而无法做市，这也对市场流动性造成了一定影响。
同时，前期金价随着金融市场的动荡也出现暴涨暴跌，使得许多投资者爆仓出局，*金市场参与者因而减少，这也加剧流动性紧张。
*金市场的大幅波动也使得做市商净头寸管理的难度加大，增加了做市商的风险，因而部分做市商也选择观望。
流动性紧张、缺乏实物*金，而市场上又有许多*金空头将在4、5月交出现货*金，因而许多空头选择平仓，买入4、5月合约，这也导致*金期货价格比实物价格高出很多。
世界*金协会（WGC）投资研究主任JuanCarlosArtigas表示，与大多数资产类别一样，*金正受到“全球性前所未有的经济和金融市场状况”的影响，而最近金价的波动是由所有资产的大规模平仓所驱动。
而值得庆幸的是，目前国内*金市场并没有大范围出现报价异常、点差飙升的现象。中国是全世界 的产金国，*金供给充足，出现流动性风险的可能性不大，因而目前依然运行平稳。
对此，多位市场人士发出建议，在此市场环境下尽量避免*金交易，直到市场秩序恢复。坚持要进行交易的交易员应务必警惕风险，设置好止损， 移动到最保守的位置。
在原油市场，国际油价延续反弹势头，投资者
| |
