中信新三板瑞鹏股份838885新

投资要点

瑞鹏股份：专业宠物医疗保健服务提供商。公司主要为宠物主提供宠物医疗与保健服务，兼营宠物美容和宠物食品用品销售业务。截至年底，医院达余家，已完成对北京、上海等一线城市的覆盖，正在完善二线城市布局。公司年营业收入和归母净利润分别为1.9亿元和.4万元，分别同比增长33.95%和20.83%。年8月10日，公司在新三板挂牌上市。

医院潜力巨大，地域扩张加速竞争格局形成。据美国宠物用品协会统计，美国宠物市场年产业规模为.8亿美元，近10年复合增速为5.77%，增速减缓，已经步入成熟期，相比美国，年开始我国宠物行业迈入蓬勃发展期，预计年市场规模达到亿元，未来将望保持20%左右增速，到年宠物市场规模将超亿元。

诊疗优势构筑核心竞争力，三大业务线条提供“一站式”服务。公司拥有先进的医疗设备，通过近0位动物医学背景雄厚的宠物医生及助理，在其医院内为客户提供全方位的宠物医疗与保健服务。公司拥有宠物医疗与保健、宠物美容及宠物食品用品销售三大业务线条，三大业务相互促进，满足用户“一站式”服务需求。

“1+P+C”布局模式打造可复刻运营模式，连锁化经营加速公司外延式扩张。公司通过渠道下沉可逐步覆盖二线城市，预计年公司可新增门店数量30家，则营收贡献可增加约万元；年门店预计增加45家左右，营收贡献约为万元；年门店预计增加60家左右，营收贡献约为1.2亿元。同时预计现有门店收入将保持20%的增长，预计未来3年公司收入分别达2.7/4.1/6.1亿元左右，-年营收增速约为47%。

多元化营销持续提升品牌美誉度，打开广阔市场空间。瑞鹏股份采用线上、线下、媒体合作三类方式进行市场、品牌推广。通过线上渠道，建立







































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